“Am auzit / investit în Hidroelectrica. Merită să încep să investesc la bursă?” (10 răspunsuri pentru începători)

În ultima perioadă, listarea Hidroelectrica la Bursa de Valori București (BVB) a fost un eveniment care a captat atenția a sute de mii de investitori. Majoritatea dintre ei au fost oameni care au investit pentru prima dată la bursă, nefiind foarte familiarizați cu subiectul respectiv. Nu din coincidență, am primit o grămadă de întrebări de la oameni care au potență financiară, nu au investit până acum în acțiuni și la bursă și vor să știe detalii.

Subiectul pare interesant pentru mai mulți oameni, în țară și nu numai. Hai să discutăm astăzi despre investiții în acțiuni, în România și peste hotare. O să îți scriu în calitate de investitor în “sportul” acesta din 1998. Nu sunt expert în acțiuni, nici nu cred că există mai mult de 10 experți în România, restul fiind “experți” / cei care traduc texte găsite în engleză și le prezintă ca fiind textele lor / “oameni care urmăresc prețurile și cărora le-au reușit niște investiții, asta pentru că în ultimii ani totul crește și au impresia că au înțeles subiectul” (nu există expert adevărat care nu a trecut măcar printr-o criză majoră la bursă).

1. “Am făcut bine să investesc în Hidroelectrica?”

Da, a fost o idee foarte bună. Firma aceasta pare să fie coloana vertebrală a sistemului energetic din România ( = dacă se prăbușește ea, se va prăbuși întreaga țară)! Dacă decidem să ne diversificăm portofoliul de investiții și să intrăm în sectoare noi, este mereu bine să începem cu firme și segmente care sunt importante. Investind în Hidroelectrica, nu ne așteptăm să avem câștiguri uriașe / dublare de preț în 2 – 3 luni etc, ci să avem stabilitate, dividende și ideal, o apreciere de preț în fiecare an.

Ți-aș sugera ca investiția aceasta să aibă un orizont de minim 5 ani de zile, iar dacă nu ai reușit să iei câte acțiuni ți-ai dorit în perioada listării la bursă, poți lua și când acțiunile vor fi tranzacționate. 

Investiția aceasta nu te face “un investitor adevărat la capitolul acțiuni”, să nu îți faci vreo iluzie de genul acesta, abia ai început “să testezi apele”…

2. “Am investit în Hidroelectrica. Așa de simplu este cu toate firmele?”

Ca și proces, poate că da! Deschizi un cont, cumperi acțiuni / te înscrii în listarea firmei și gata!

Dar asta nu înseamnă că ești pregătit să investești în acțiuni în general! Chiar dacă există în jurul tău tot felul de “papagali” care o să îți spună că este ușor, că nu e mare lucru, că au auzit ei că cineva, etc… adevărul este că investițiile în acțiuni presupun:

• Strategie / decizie despre ce grad de risc vrei să îți asumi

• Timp / implicare dacă este vorba despre tranzacții dese

• Urmărirea pieței, a știrilor și a indicatorilor

• Structurare de portofoliu, cu acțiuni care vor avea mai mult sau mai puțin risc

Cine îți spune că “este ușor, butonezi și gata”, cel mai probabil va fi ghidul tău spre distrugerea investițională…

În schimb, dacă într-adecăr vrei să aprofundezi subiectul, îți sugerez să “investești” 100 de ore pentru a citi, pentru a te informa și înțelege în ce te bagi.

Da, se pot face și bani frumoși la bursă, dar și poți pierde tot ce ai, nu este ca în cazul imobiliarelor, cu care probabil ești mai obișnuit acum.

3. “Practic, ce înseamnă “a investi la bursă?” Pentru ce plătesc și cum marchez profit?”

O firmă se listează la bursă și emite acțiuni. Cumpărând acțiunile respective, devii partener în firmă. Firma cere bani când emite acțiunile, pentru a-și finanța scopurile / investițiile noi, etc. Idealul este că firma va avea profituri mai mari în fiecare an, va distribui dividente și tu, ca acționar, vei avea și dividente de încasat, dar și o acțiune căutată = cu preț pe bandă ascendentă.

De obicei, regula de bază pentru a înțelege valoarea unei acțiuni este să înmulțim profitul său pentru a vedea de câte ori trebuie să calculăm pentru a ajunge la evaluarea sa.

Un exemplu simplu:

• O firmă este evaluată la 10 milioane de Euro ( = atât valorează toate acțiunile sale)
• Are profit 1 milion de Euro
• Asta înseamnă că trebuie să înmulțim profitul cu 10 pentru a ajunge la evaluarea firmei
• Acest coeficient se numește P/E ratio (Price to Earnings)
• Cu cât P/E este mai mic, cu atât o acțiune este mai ieftină. Spre exemplu, dacă firma de mai sus este evaluată la 5 milioane dar are același profit, cumperi mai ieftin acțiunile sale. Dacă este evaluată la 20 de milioane, cumperi mai scump.

Tot ce am scris mai sus reprezintă situația normală a pieței însă, în ultimii ani, există multe situații în care prețurile acțiunilor au crescut enorm de mult și au ajuns să aibă P/E peste 40 – 100 – 200… chiar și firme cu pierderi colosale ajung să aibă evaluare uriașă.

De ce? Pentru că intervine ideea de speculație și de speranță că, o firmă care astăzi are pierderi, pe viitor va avea profit. Sau, pur și simplu, unii au impresia că alți oameni vor cumpăra mai scump acțiunea respectivă, chiar dacă nu are în spate cifre solide.

Tu marchezi profitul când vinzi acțiunea! Până atunci ai doar profituri teoretice, nu și reale.

4. “Dă-mi un exemplu de strategie. Ce înseamnă să învăț să gestionez riscul?”

Una este când cineva investește la bursă și vrea să cumpere și să vândă des, căutând profituri mici și multe (cumpăr cu 1, vând cu 1,1, ies, mai intru, mai cumpăr cu 1,05, vând cu 1,15 etc) și cu totul altceva dacă cineva vrea “bani pentru bătrânețe” sau are un orizont pentru mai mulți ani.

De obicei, decidem gradul de implicare pe care dorim să îl avem și după alegem și gradul de risc pe care suntem dispuși să ni-l asumăm. Nu, nu poți spera numai la profit, căci în unele cazuri, există șanse serioase să pierzi chiar și capitalul investit! (Experiența zice că, dacă aștepți 5 – 10 – 20 de ani, mereu ieși câstigător, însă asta nu este valabil pentru toate acțiunile, nici nu poți aștepta mereu atât de mult).

A gestiona riscul înseamnă a decide cât % din capitalul tău ești dispus să îl pierzi și să îți structurezi investițiile luând în considerare că trebuie să coincidă cu riscul acesta asumat. Vrei să riști 50% din banii tăi? Atunci vei risca investind în acțiuni care promit profituri (și pierderi) foarte mari, până la 50% din banii tăi, etc.

Majoritatea oamenilor pierd banii la bursă pentru că nu au răbdare, nici strategie și vând / cumpără urmărind masa, fără părere proprie. (Iar cine nu are curaj / chef / răbdare să facă asta, investește în acțiuni prin fonduri de investiții / ETF-uri, etc și îi lasă pe alții să se ocupe, după ce au verificat că sunt serioși).

5. “Există riscul de a-mi pierde banii cu o astfel de investiție?”

Firește că da! Dacă îți aduci aminte, acum 12 – 13 ani a fost “cool” să aibă toată lumea telefon “Blackberry”. Legenda spune că acționarul majoritar cipriot-canadian și-a lăsat firma în paragină, fără să investească cât trebuia, ca să nu îi ia soția toată averea (calculând prețul la bursă). Prețul acțiunilor a scăzut dramatic iar când a încercat să se întoarcă, a descoperit că piața era deja diferită și avantajele sale au fost deja încorporate către restul liderilor. Cine a avut acțiuni la “Blackberry” a pierdut enorm… (acum se tranzacționeză la 5 dolari, iar vârful anilor 2007 – 2008 ajunsese și la 130).

De aceea, am scris mai sus că este bine să îți structurezi portofoliul cu riscul pe care ești dispus să ți-l asumi. Dacă vrei stabilitate, vei căuta randamente mici (și cel mai probabil vei evita pierderile mari). Dacă ești în căutare de profit mare, îți trebuie și risc mare. Cine zice că obține profit mare fără risc, este încă un habarnist / norocos / mincinos.

Și cu Hidroelectrica ne putem pierde banii, spre exemplu, gândește-te că mâine își pierde toți clienții casnici / are avarii la un proiect mare hidroelectric, etc. Dar considerăm că riscul acesta este destul de mic, de aceea este percepută ca o investiție mai sigură.

În plus, contează și sectorul / sectoarele / țările unde investești. Unele sunt riscurile celor care au avut acțiuni cumpărate la bursa din Kiev înainte de război și altele sunt riscurile celor care cumpără acțiunile cele mai solide din SUA, etc.

6. “Este momentul potrivit să investesc în acțiuni?”

Un proverb zice că la bursă “cumperi în zvonuri și vinzi în fapte” ( = cumperi când se discută ceva și vinzi după ce este realizat = deja prețul a crescut și această acțiune nu mai are de ce să crească și mai mult).

Nu sunt sigur dacă perioada este una bună, dacă vorbim despre România. Prețurile acțiunilor sunt mari, în timp ce economia merge prost și guvernul caută soluții care vor crea mai multe probleme decât vor rezolva. Logica zice că, dacă intrăm în criză, profiturile firmelor vor scădea și prețul acțiunilor sale vor scădea și ele, iar în momentul de față, România pare să fie o țară nu prea departe de o criză economică…

La fel și la nivel mondial unde, începând cu SUA, toate statele au provocări majore în fața lor, iar dobânzile mari ale băncilor centrale (FED, ECB etc) nu vor scădea, cum speră multă lume.

• Dobânzile mari ale băncilor centrale =
• Statele oferă dobânzi mari pentru a atrage deponenți pentru obligațiunile lor =
• Dacă dobânda de stat este mai mare decât dividendul acțiunilor, cumperi acțiuni numai dacă te aștepți să crească și mai mult

Asta spune teoria și logica. Practica ultimilor ani ne-a dovedit că este posibil să vedem încă o creștere, chiar dacă indicatorii vor urla “criză’.

Totuși, mereu există și sectoare “anticiclice” = care nu urmăresc ciclul economic și care pot crește chiar dacă economia scade. Energia, sănătatea și alte sectoare sunt în categoria aceasta.

7. “Ce calități trebuie să aibă un investitor la bursă? Este vreo diferență cu investițiile în imobiliare, pe care am impresia că le știu bine?”

Dacă este vorba despre un investitor pasiv, care investește și lasă bani acolo, nu cred că trebuie să aibă cine știe ce calități. Este suficient să colaboreze cu un expert / cineva serios care îl va sfătui onest (oamenii aceștia sunt plătiți, da?), care va lua deciziile cât de rațional se poate și care va continua investițiile chiar și când prețurile scad, sau va vinde când și-a îndeplinit targetul. De obicei, pe termen lung, un portofoliu bine diversificat iese câștigător.

Exemplul acesta (de portofoliu bine diversificat și structurat) îl iau în considerare cei care ne spun că acțiunile sunt mereu cele mai bune investiții, etc. Însă asta este jumatatea adevărului, pentru că majoritatea oamenilor nu actionează așa. Eu însumi mi-am cumpărat acțiuni din Fondul Proprietatea la scurt timp după listarea sa, însă într-un moment greu, le-am vândut pe toate și nu am marcat profitul care a urmat.

Acțiunile nu prea au legătură cu imobiliarele, unde este foarte greu să dai greș în totalitate. Cine se ocupă activ cu acțiunile trebuie să învețe să își păstreze calmul, să se gândească bine și să studieze trecutul, tendințele, perspectivele, etc. Să înțeleagă cum funcționează fiecare sector în parte, ca să poată înțelege și ce oferă o firmă / ce viitor ar avea acțiunile sale.

Din peste 1.000 de oameni pe care i-am cunoscut și care au făcut bani prin investițiile lor în imobiliare și acțiuni, cei cu imobiliarele au fost / sunt mereu mai mulți, pentru că în sectorul acesta este mai ușor să fii disciplinat și să începi cu pasul cel drept.

PS. De aceea, îi admir pe cei care investesc cu adevărat și fac bani la bursă, știind când și de ce iau o decizie anume.

8. “Ce procent din economiile mele este bine să investesc în acțiuni?”

Depinde de riscul pe care vrei să ți-l asumi. Pentru un începător, nu aș sugera peste 20 – 30%, dar o să scriu mai multe în viitorul apropriat despre asta.

Poți ajunge și la 50%, dacă ai ales un portofoliu cu risc scăzut.

(Știu… există N oameni cărora prostiile le-au ieșit profitabile și îți spun că trebuie să fii mai agresiv. Însă, când va apărea prima criză adevărată, ei vor fi primii spulberați cu totul. Nu uita că în Grecia anilor 1998 – 1999 lumea câștiga la bursă 8% pe zi, aproape pentru orice acțiune, timp de un an și jumătate. Toți au fost experți și atotștiutori. Când a început criza… majoritatea dintre ei și-au pierdut casele, mașinile, etc și a luat-o de la zero…

9. “Sunt tot felul de oameni care au făcut bani cumpărând acțiuni în ultimii ani. Pot și eu?”

Dacă vrei să investești în fonduri mutuale, există mereu indicatorul de %, care a crescut destul de mult în ultimii ani. Dar mai jos, cu litere mici scrie: “Rezultatele trecutului nu garanteză rezultatele viitorului”. Da, mulți au făcut bani, chiar cumpărând acțiuni cu ochii închiși. În cazul în care consideri că totul va continua să meargă bine, poți încerca și tu. Dacă aștepți o criză, atunci poți câștiga, dar fiind mai atent, cu gândire și strategie.

Îți reamintesc că, o scădere majoră la bursă nu este neapărat un lucru rău, dimpotrivă. Ne permite să cumpărăm mai ieftin acțiunile firmelor pentru care considerăm că au situații financiare solide și un viitor promițător.

10. “Pot fi manipulat dacă investesc la bursă?”

Mai ușor decât un copil de 3 ani! De obicei, se întâmplă când investești cu inima și nu cu mintea și, poate să apară prin N situații diferite.

Totuși, asta nu este o problemă! Dacă ai o strategie, disciplină și gestiune a riscului, chiar dacă vei greși cu unele investiții, altele te vor salva.

Totuși, ține minte că nici oamenii experimentați nu scap de greșeli la bursă!

Fiind la început, este foarte probabil să greșești și tu / să fii manipulat de știri / opinii / sentimente înșelătoare. De aceea, nu trebuie să uitam că bursa este ca o masă de poker. Când stăm acolo, în România sau în afară, suntem mereu “prostul mesei”. Dacă ținem cont de asta și vom fi atenți, avem șanse să scăpăm cu profit…

Da, Hidroelectrica a fost un bun început! Însă, dacă vrei să intri cu totul în lumea investițiilor la bursă, îți trebuie mai mult decât niște butonări. Asta dacă vrei profit pentru capitalul tău, bineînțeles!

Tu ce părere ai?

Ilias